机械网-机械业需求回暖迎来投资新机会

今年上半年，主要工程机械产品的销量同比降落趋势正在逐步减缓，复苏的态势比较明显。上半年，铁路、公路、城轨、机场和港口等基础设施建设已大范围进行，固定资产投资增速明显提高。下半年，我们预计基础设施建设会继续保持快速增长。固定资产投资增速加快带来工程机械产品需求的增加。

上半年机械行业逐步复苏

今年上半年，主要工程机械产品的销量同比降落趋势正在逐步减缓，复苏的态势比较明显。其中发掘机、推土机表现较好，分别从1月份的降落42.04%、45.64%减小到5月份的降落1.67%、21.58%；叉车、装载机表现较差，从1月份的降落46.8%、56.78%减小到5月份的38.14%、27.54%。

我们认为，上半年工程机械行业逐步复苏，销量同比降落逐月减小而环比大幅增长，主要缘由是：1方面，3到5月是工程机械行业的销售高峰期；另外一方面，由于国家实行4万亿投资刺激计划，全社会固定资产投资增速加快，工程机械行业与固定资产投资密切相干，固定资产投资加快带来工程机械产品需求的增加儿童皮肤白斑怎么治疗。

出口未出现明显恢复迹象

工程机械行业协会的统计数据显示，1季度我国工程机械出口18.6亿美元，同比降落34白癜风的临床表现有哪些.7%，大于前2个月29.2%的降落幅度，远低于去年全年54.3%的上涨幅度；1季度我国工程机械进口29.5亿美元，同比降落30%，大于前2个月26%的降落幅度，也远低于去年全年42.5%的增长幅度。

今年前5个月，发掘机、装载机和推土机出口分别大幅降落72.63%、53.88%和54.55%；1季度叉车出口降落50.23%。不过，由于各种机械产品对出口的依赖不同，出口大幅降落对各种机械产品整体销量的影响也不尽相同。

需求增加迎来投资机会

上半年，铁路、公路、城轨、机场和港口等基础设施建设已大范围进行，固定资产投资增速明显提高。前5个月，铁路投资增速达110.9%，增速比去年全年提高40个百分点；道路运输业投资增速达52%，增速比去年全年提高46个百分点；城轨、航运业投资增速分别为60%和26.9%，增速也大幅提高。

国务院下调基础设施建设项目固定资产投资资本金比例，缘由是上半年4万亿投资安排项目地方配套资金未到位、项目进展低于预期紫外线灯治疗白癜风效果好吗。资本金比例下调后，本来由于资金短缺而暂停上马的项目有望提早上马，缓建项目将按正常进度进行。

下半年，我们预计基础设施建设会继续保持快速增长。除房地产和基建投资，其它工程机械下游行业的投资也会快速增长，如今年前4个月，采矿业就完成固定资产投资819.55亿元，同比增长38.95%。我们预计全年固定资产投资增速在30%以上。

固定资产投资增速加快带来工程机械需求。房地产投资带来混凝土机械、塔式起重机、汽车起重机和发掘机等机械产品需求；基础建设投资带来起重机、混凝土机械、发掘机、装载机、推土机和旋挖钻机等产品需求；采矿业投资带来装载机、发掘机和推土机等产品需求。这些下游行业固定资产投资的快速增长，将给下半年的工程机械需求提供保障。

我们对今年主要工程机械销量时点的判断大致是：1季度是全年高峰期，2季度略低于1季度水平，3季度是传统的淡季(低于2季度水平)，4季度有望恢复到传统的相对旺季(高于3季度但低于2季度)；在同比增速上，1季度有望是全年的低点，2季度降落幅度减小，3季度有望持平或实现小幅正增长，4季度增速明显加快。

我们对主要工程机械产品的全年出口进行了重新判断，上调了出口降落幅度，进而影响到全年总销量判断。我们预计，叉车全年总销量将达12万台左右，降落28.62%；装载机销量将达13万台左右，降落21.37%；推土机销量将达7800台左右，降落10.02%；汽车起重机销量将达2.05万台，降落4.29%；发掘机销量将达7.5万台，降落2.82%。

具体的工程机械品种表现差异较大。其中，叉车、装载机是我们目前相对不太看好的品种。首先，经过这几年的快速发展，叉车、装载机的年度销量基数已很大，去年已超过16.5万台，未来高速增长的机会较小；其次，市场竞争剧烈，主要工程机械企业都把叉车作为其扩大产品结构的重要选择，而目前装载机产能严重供大于求；最后，叉车、装载机产品单位价格很低，盈利能力相对较弱。

发掘机是我们延续看好的工程机械品种。目前发掘机进口量占国内表观消费量较大比例，民族发掘机市场前景广阔。

推土机和汽车起重机是市场集中度相对较高的两个品种，市场占有率排第1的企业的市场占有率都超过50%，其中推土机还要略高于汽车起重机。推土机的销量相对稳定，近几年快速增长主要缘由是出口大幅增加。虽然推土机出口降落幅度较大，不过内销受投资拉动实现正增长，全年销量降落幅度很小。随着国际市场的逐步恢复，未来推土机的出口还有较大增长空间。国内基础设施建设正如火如荼地进行，汽车起重机需求正旺。在前5个月销量同比增速中，汽车起重机是唯逐一个几近持平的工程机械大类产品。文中内容、图片均来源于网络，如有版权问题请联系本站删除！ 

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